個人投資の未来を共創する
QUICKとFinatextの金融情報プラットフォーム

ホーム 記事・ニュース ローソン(2651) 既存店売上回復を受け営業利益予想を小幅増額するも、停滞は避けられない見通し

ローソン(2651) 既存店売上回復を受け営業利益予想を小幅増額するも、停滞は避けられない見通し

QUICK企業価値研究所アナリスト 永田和子(2019/07/26)

・廃棄ロス削減などにより既存店増収の好循環続くか
 4月以降、既存店売上高の回復かつ「7-11」に対する優勢が目立つ。「バスチー」などヒット商品や「PayPay」等のキャンペーンを目当てに来店した顧客に、前期から取り組んできた夕夜間の品揃え強化が奏功した。7月は天候要因から苦戦不可避だが、今後は省人化投資の一環であるセルフレジへの切り替え(今秋全店完了予定)が販売機会ロス縮小にもつながる見込み。また、消費期限間近の弁当・おにぎり購入で顧客へのポイント還元、寄付(子供たちの食事支援など)を行う「Another Choice」を6月から愛媛・沖縄で実験中。これによる廃棄ロス削減が加盟店の発注意欲を高め、売場の品揃え充実を維持できれば、既存店増収の好循環が続く可能性もあり、注目したい。

・来期以降は既存店売上高横ばい圏を想定
 連結営業利益の企業価値研究所予想は業績表の通り。既存店売上高回復を受け前回から小幅増額したが、来期以降は既存店売上高、店舗数ともに横ばい圏を想定しており、停滞は避けられない見通し。今期はITコスト、加盟店支援コスト、金融システム償却の増加をユナイテッド・シネマの好調や差別化戦略が武器の成城石井、投資回収期を迎える中国でカバーし連結営業増益へ。来期以降も成城石井、中国を中心に子会社営業利益は続伸を予想。

・リスクファクター ~コンビニモデルの大幅見直しなど

・アナリストの投資判断 ~来期予想PERは業界苦境期並みで妥当水準と判断、売上回復の持続性に注目
 PER(当研究所予想)は特損が一服する来期で19倍。コンビニ業界苦境期(08/2期~10/2期)の平均並みで、妥当水準とみる。3%近い配当利回り(今期会社計画)も株価を下支えへ。8月以降の売上回復の持続性に注目。

 

(提供:QUICK企業価値研究所)
本サイトに掲載の記事・レポートは、QUICK企業価値研究所が提供するアナリストレポートサービスの抜粋記事です。
レポートサービスは証券会社・金融機関様に対し個人投資家向け販売資料としてご提供させて頂いております。
サービスに関するご質問、資料のご請求等は以下フォームよりお問い合わせください。
※ 個人投資家の方は掲載記事(レポート)の詳細を「QUICKリサーチネット」からもご覧頂けます。
   サービスの詳細・ご利用方法はこちらをご覧ください。
※ なお、本サイト掲載記事の内容に関する個別のご質問にはお答えできかねます。ご了承ください。

関連記事・ニュース

記事
記事がありません。

ニュース

ニュースがありません。

銘柄名・銘柄コード・キーワードで探す