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ゴールドマンが日経平均株価の見通しを上方修正

最終更新 2021/1/13 09:00 日本株 21年相場見通し QUICK Market Eyes

3d render closeup of computer keyboard with bull and NIKKEI 225 index button. Stock market indexes concept.

【QUICK Market Eyes 川口 究】ゴールドマン・サックス証券は10日付リポートで、TOPIXの12カ月目標水準を従来(2020年11月10日)の1875から1940に、日経平均株価の目標水準を2万7200円から2万9650円に上方修正した。高成長と緩和的な金融政策が同居する株式市場に特に支援的な環境が続くとみている。

短期的にははレンジ圏を想定しているが、春の訪れとともにコロナの状況が落ち着きを見せ、ワクチンが主導する経済の21年7~9月期以降の急回復とともに企業の収益モメンタムは再び上向きに転じ、株式市場も上昇基調を再開すると予想した。20年の株価上昇をもたらしたバリュエーション拡大に代わり、21年は利益成長が寄与すると見込む。コンセンサスを上回る経済回復と利益成長予想、緩和的な金融政策と低金利環境の継続、海外投資家の軽いポジション、国内での改革や企業再編の進展が4.6%、配当込みでは6.7%のリターンを年末までにもたらすとみる。

ワクチンの広範な配布・接種を背景にグローバル経済の急速な回復が近づいているものの、マーケットはその回復の力強さを未だ完全には織り込んでいないとして、引き続きシクリカルのアウトパフォーマンスを予想している。また、菅首相は就任以降、精力的に改革アジェンダの遂行に注力しており、これまでのところ同証券が想定していた以上の速度で改革への動きが進んでいることから、「スガノミクス関連や、企業再編などのテーマは引き続き注目を集めよう」と指摘した。

ファクター・スタイルにおいては、長期成長銘柄と選別的な一部バリュー銘柄とのバーベル戦略が有効であるとみている。割高感の少ないクオリティグロース銘柄や出遅れクオリティ・シクリカル、シクリカルな回復が見込まれるバリュー銘柄、リビジョン・モメンタムが良好な銘柄を挙げた。

<割高感の少ないクオリティグロース銘柄>

7974 任天堂
7733 オリンパス
4523 エーザイ
4528 小野薬
7532 パンパシHD
6146 ディスコ
9697 カプコン
4739 CTC
3092 ZOZO
3141 ウエルシアHD
3635 コーエーテクモ
9684 スクエニHD
6976 太陽誘電
4516 日本新薬
3288 オープンハウス
8056 日ユニシス
6754 アンリツ
8111 Gウイン
7518 ネットワン
3360 シップHD
1973 NESIC
6951 日電子
4812 ISID
9759 NSD
6080 M&Aキャピ
3046 JINSHD
6727 ワコム
9936 王将フード
6323 ローツェ
1861 熊谷組
2146 UT GROUP
9974 ベルク
3182 オイラ大地
2491 Vコマース
6670 MCJ
3762 テクマトリックス
4726 SBテクノロジ
4574 大幸薬品
2930 北の達人
6800 ヨコオ
2471 エスプール
4848 フルキャストHD
9740 CSP

<シクリカルな回復が期待できるシクリカルバリュー銘柄>

8058 三菱商
8031 三井物
6752 パナソニック
6301 コマツ
8591 オリックス
8801 三井不
8725 MS&AD
8015 豊通商
7276 小糸製
7011 三菱重
4204 積水化
4091 日本酸素
5201 AGC
8473 SBI
6724 エプソン
4183 三井化学
5333 ガイシ
4182 三菱ガス
3231 野村不HD
9101 郵 船
7735 スクリン
8905 イオンモール
4205 ゼオン
5711 三菱マ
6473 ジェイテクト
4118 カネカ
7729 東京精
5471 大特鋼
4401 ADEKA
4272 日化薬
6457 グローリー
8377 ほくほく
8078 阪和興
6474 不二越
6996 ニチコン
4041 日曹達
7613 シークス
7718 スター精
6890 フェローテック
4246 DNC
6999 KOA
7242 KYB
6787 メイコー
6464 ツバキナカシマ

<リビジョン・モメンタムによるスクリーニング>

7203 トヨタ
7267 ホンダ
6902 デンソー
6201 豊田織機
7751 キヤノン
7269 スズキ
6762 TDK
4528 小野薬
7270 SUBARU
8015 豊通商
5713 住友鉱
7276 小糸製
7011 三菱重
4091 日本酸素
7202 いすゞ
9766 コナミ HD
5201 AGC
7272 ヤマハ 発
4005 住友化
4062 イビデン
9062 日 通
6976 太陽誘電
6724 エプソン
4183 三井化学
5333 ガイシ
4182 三菱ガス
4042 東ソー
3288 オープンハウス
7988 ニフコ
9101 郵 船
7735 スクリン
7282 豊田合
1911 住友林
3405 クラレ
4061 デンカ
6967 新電工
6592 マブチ
5105 TOYOTIRE
4118 カネカ
7729 東京精
5471 大特鋼
6995 東海理化
9069 センコーGHD
4849 エンJPN
7220 武蔵精密
6996 ニチコン
7915 NISSHA

著者名

QUICK Market Eyes 川口 究


投資経験 10年以上
投資商品
日本株

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2021/2/1 18:45

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